Na sessão da Bolsa de Valores de São Paulo na terça-feira, 19 de agosto de 2025, cinco dos principais bancos brasileiros perderam aproximadamente R$ 41,98 bilhões em valor de mercado, em meio ao receio de retaliação por parte de autoridades dos Estados Unidos. A movimentação foi desencadeada pela decisão do ministro do STF, Flávio Dino, que restringiu a aplicação de leis e decisões judiciais estrangeiras no Brasil — com destaque para a Lei Magnitsky.

O que motivou esse tombo?

Na decisão publicada no STF, o ministro Flávio Dino determinou que normas estrangeiras só poderão ter eficácia no Brasil mediante avaliação e aprovação da Suprema Corte brasileira, interrompendo a aplicação automática, por exemplo, da Lei Magnitsky, sancionada por autoridades dos EUA contra o ministro Alexandre de Moraes.

Essa lei, amplamente citada nos noticiários, permite aos EUA impor sanções, incluindo congelamento de ativos e proibição de negócios a autoridades consideradas violadoras de direitos humanos — no caso em questão, Alexandre de Moraes foi alvo dessas restrições.

Impacto nas ações e a comparação com outras riquezas

Foi registrada uma queda simultânea nas ações de bancos como Banco do Brasil, Itaú, Bradesco, Santander e BTG Pactual. Apenas o Banco do Brasil caiu aproximadamente 6,03 %, seguido de Santander (–4,87 %), BTG (–3,48 %), Bradesco (–3,42 %) e Itaú (–3,04 %).

Para efeito de comparação, o valor perdido se aproxima do correspondente ao valor de mercado da Caixa Seguradora, estimado em R$ 40,74 bilhões.

No conjunto do pregão, as ações listadas na B3 acumularam perdas que superaram os R$ 88 bilhões — quase equivalente ao valor de mercado da JBS, atualmente em R$ 87,92 bilhões.

O Banco do Brasil enfatizou sua preparação para lidar com “temas complexos e sensíveis,” mantendo conformidade com leis brasileiras, regulamentações de mais de 20 países e padrões internacionais.

Outras instituições consultaram assessoria jurídica especializada para avaliar a governança, integridade e segurança financeira de suas práticas.

Análise internacional — Reuters e Bloomberg destacam o conflito jurídico

A agência Reuters noticiou que bancos brasileiros buscaram esclarecimentos junto ao STF para entender os impactos da decisão, especialmente sobre como conciliar ordens divergentes entre Brasília e Washington, tendo em vista operações internacionais dos bancos.

Já Bloomberg relatou que as ações financeiras brasileiras despencaram, com o Banco do Brasil recuando cerca de 6 %, o BTG Pactual caindo 3,5 % e o Bradesco 3,4 %, em um claro sinal de como o mercado financeiro reagiu às incertezas legais geradas pelo caso.

Por que isso impactou tanto? O dilema do compliance global

O sistema financeiro global sancionador dos EUA, especialmente via OFAC (Office of Foreign Assets Control), impõe normas que afetam qualquer instituição com exposição internacional — o que coloca os bancos brasileiros em uma encruzilhada: obedecer à suprema corte brasileira ou às sanções norte-americanas.

Analistas afirmam que essa dualidade cria instabilidade jurídica. Como destacou um economista ouvido pela CBN, “você não sabe a quem obedecer… isso cria instabilidade e levou à queda das ações”.

Consequências diretas e implicações futuras

• Insegurança jurídica: A decisão abre precedentes sobre até que ponto decisões externas podem influenciar o sistema brasileiro;
• Risco sistêmico: Instituições financeiras com conexões internacionais enfrentam pressão para ajustar seu compliance de forma a evitar sanções secundárias dos EUA;
• Ambiente político conturbado: O episódio reflete tensões diplomáticas entre Brasil e EUA, especialmente após sanções contra Moraes, considerado como violador de direitos humanos pelo governo Trump.

Os bancos envolvidos são os maiores por ativos no Brasil — lista que inclui Itaú Unibanco, Banco do Brasil, Bradesco, Santander Brasil e BTG Pactual, conforme dados atualizados até dezembro de 2024.

Conclusão

A perda de aproximadamente R$ 41 bilhões em valor de mercado é um reflexo direto de um choque institucional e normativo que coloca bancos brasileiros no centro de um conflito diplomático sem uma solução com decisões do SFT que incendeia mais ainda a situação e sanções internacionais.

A situação evidencia:

• A interconexão dos sistemas financeiros globais;
• A fragilidade de instituições que operam em múltiplas jurisdições;
• A urgência por definições legais claras.

Os bancos precisarão navegar com precisão entre determinantes jurídicos conflitantes — seja fortalecendo compliance, revisando suas operações internacionais ou buscando novas estratégias regulatórias — para evitar novos abalos ao mercado.

Fonte: Esta postagem foi gerada com base nas pesquisas da Web, segue os links das Fontes pesquisadas:

• CNN Brasil – Bancos perdem quase R$ 42 bi em valor de mercado com temor de Lei Magnitsky – https://www.cnnbrasil.com.br/economia/mercado/bancos-perdem-quase-r-42-bi-em-valor-de-mercado-com-temor-de-lei-magnitsky/
• Gazeta do Povo – Bancos perdem R$ 41 bilhões em valor de mercado com decisão de Dino – https://www.gazetadopovo.com.br/economia/bancos-perdem-bilhoes-valor-de-mercado-decisao-dino-lei-magnitsky/
• Istoé Dinheiro – Ações de grandes bancos afundam e perdem R$ 41 bi em valor de mercado – https://istoedinheiro.com.br/acoes-de-grandes-bancos-afundam
• Veja – Analise: conta da ‘Crise Magnitsky’ chega aos bancos, que perdem quase R$ 42 bi em um único dia – https://veja.abril.com.br/economia/analise-conta-da-crise-magnitsky-chega-aos-bancos-que-perdem-quase-r-42-bi-em-um-unico-dia/
• O Globo (CBN) – Bancos brasileiros perdem mais de R$ 41 bi por temor de retaliação dos EUA – https://cbn.globo.com/economia/noticia/2025/08/20/bancos-brasileiros-perdem-mais-de-r-41-bi-por-temor-de-retaliacao-dos-eua-a-decisao-de-dino.ghtml
• Infomoney – Bancos: a nova fonte de incerteza com a Lei Magnitsky – https://www.infomoney.com.br/mercados/bancos-a-nova-fonte-de-incerteza-com-a-lei-magnitsky-quais-estao-mais-expostos/
• Bloomberg – Brazil’s Financial Stocks Drop on Magnitsky Sanctions Fears – https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-19/brazil-s-financials-drop-on-fears-over-magnitsky-sanctions-reach
• Reuters – Banco do Brasil ready to handle ‘complex’ issues amid debate over US sanctions – https://www.reuters.com/sustainability/society-equity/banco-do-brasil-ready-handle-complex-issues-amid-debate-over-us-sanctions-2025-08-19/